金針集/中國AI應用增 激發經濟動能\大衛

　　圖：中國AI應用普及化，助力新興產業快速崛起，例如工業機器人。

　　今年首三季中國經濟增長5.2%，在外部不確定性增加之下展現出強勁韌性。事實上，在人工智能（AI）競爭賽道上，中國正積極擴大應用場景，推動產業壯大發展，激發新增長動能。目前中國工業機器人產量、訂單量急升，逐步成為具代表性的新興戰略產業，有望打造成經濟新增長點。

　　美國總統特朗普關稅政策衝擊全球貿易及經濟，國際貨幣基金組織（IMF）預期今年世界經濟維持3.2%低速增長，而2026年有可能進一步減速至3.1%，可見美國貿易保護主義、單邊主義對世界經濟穩定性構成嚴重威脅。在不穩定、不確定的環球政經環境中，今年第三季中國經濟同比增長4.8%，雖然較次季的5.2%增速，放慢0.4個百分點，但表現仍較預期為佳，增長較2024年全年及去年同期分別加快0.2及0.4個百分點，延續良好經濟增長勢態，相信是與擴大內需消費及加力創新發展的政策舉措有效，能夠頂住外部下行壓力，令今年首三季中國經濟保持5.2%的中高速增長，有望實現全年5%左右的增長目標。

　　加力創新發展 打造新增長點

　　事實上，內地今年分四批向地方下達3000億元人民幣超長期特別國債資金，支持消費品舊換新，今年前三季最終消費支出對經濟增長貢獻率達53.5%，比去年全年提升了9個百分點。同時，內地推動大規模設備更新改造，促進產業轉型升級，今年前三季設備工具購置投資同比增長14%，拉動全部投資增長2個百分點。

　　此外，中國創新力度不斷加大，新興戰略產業迅速崛起。前三季規模以上裝備製造業、高技術製造業增加值佔整體工業增加值比重分別達到35.9%及16.7%。值得留意的是，中國AI技術突飛猛進，推進與產業深度融合，湧現AI大模型、人形機器人、智能駕駛、腦機接口等創新技術成果，助力新興產業壯大發展，將不斷釋出新經濟增長動能，這是中國經濟保持長期向好的主要因由所在。

　　美國狂燒錢 AI投資呈泡沫化

　　正當市場憂慮美國AI投資泡沫化之際，環球資金仍然蜂擁流向中資科技股，反映投資者更加看好中國AI發展模式，持續押注中國成功搶佔AI高地，推動人形機器人等新興產業快速發展，通過AI技術應用，以轉化成為經濟新增長動能。

　　相反，美國一味追求更強、更大的AI大模型，需要持續瘋狂燒錢，結果美國科技股之間要透過達成相互投資及持股的協議，例如英偉達（NVDA）、AMD（AMD）向大客戶OpenAI入股，變相資助客戶購買自身芯片產品，掀起美國AI泡沫論。事實上，美國OpenAI大模型研發成本呈現幾何級的跳升，ChatGPT-3用了5000萬美元，ChatGPT-4則花了5億美元，ChatGPT-5有可能高達50億美元，相信這情況難以持續下去。

　　國產機器人崛起 產量訂單勁

　　中國AI發展看重商業應用，具有可持續發展條件。正如阿里巴巴（09988）主席蔡崇信所言，AI競賽不在於誰打造出最強、最大的模型，而在於誰更快部署AI。換言之，應該注重AI普及使用，將AI技術商業化應用，助力產業發展。

　　事實上，中國生成式AI用戶數量呈爆發式上升，截至2025年6月，生成式AI用戶規模達5.15億人，較2024年12月增長2.66億人，而且調查發現九成用戶都是首選國產大模型。因此，中國AI應用普及化，助力新興產業如工業機器人快速崛起。今年前三季中國工業機器人、服務機器人等產品產量分別增長29.8%及16.3%。近月人形機器人股持續吸引資金吸納，其中優必選（09880）Walker系列人形機器人年內已獲逾6.3億元訂單，刺激股價昨日大升約9%。

　　中國AI技術普及應用至關重要，助力產業創新，催生更大增長動能，支持經濟保持長期向好不變。