不可或缺/東方匯理：亞洲資產估值吸引全球目光

　　圖：左起：港交所行政總裁陳翊庭與Valérie Baudson、Ronald O'Hanley及中國銀行副董事長兼行長張輝合照。

　　美國國債以往被視為全球最安全可靠的投資項目之一，但在全球「去美元化」與投資多元化的趨勢下，這樣的認知正逐漸改變。東方匯理執行長博頌（Valérie Baudson）昨在國際金融領袖投資峰會上指出，除了美債之外，亞洲與歐洲市場其實蘊藏豐富的投資機會。

　　道富：去美元化影響美股深遠

　　博頌表示，歐盟透過經濟刺激政策，不僅讓更多企業受惠，也引導民間儲蓄流向投資市場，為未來發展奠定利基。因此在歐洲，投資人不難找到比美債更具吸引力的標的，例如歐洲投資級公司債；而亞洲資產估值更具備全球吸引力，已成為投資組合中不可或缺的一部分。

　　美國道富集團主席兼執行長奧漢利（Ronald　　O'Hanley）在同一場合表示，若從股債表現來看，美國市場仍具投資價值──例如美股在今年屢創新高，若深入分析企業獲利表現，卻發現實際情況正在改變。全球去美元化對美國市場帶來深遠影響，不過這將是漫長過程，不會在幾年內定局。

　　奧漢利認為，當前趨勢更接近「再全球化」，投資者積極在美國以外尋找機會，美國政府若想維持美債吸引力，必須將GDP年增長率保持在3%左右，並進一步優化移民政策。

　　不過，奧漢利也指出，投資機會未必受地域限制。他特別看好人工智能領域的發展，但應聚焦於「實際應用落地」的公司，而非盲目追逐技術泡沫。他預期未來將出現真正具顛覆性的企業，這些公司不僅能有效運用數據、管控風險、優化流程，更將成為跨行業的領導者。最重要的是，它們必須是「AI應用」的先行者，而不僅是AI基礎設施的建造者。當投資者鎖定這類企業時，便能夠跨越地域與地緣政治的限制，掌握新一波增長動能。