券商觀點/發展AI取得進展 騰訊目標780元

　　華興資本研究報告指出，預期騰訊（00700）今年第三季遊戲業務本地及國際收入分別按年升15%及22%，線上廣告業務收入升20%，金融科技及企業服務業務收入升10%。

　　盈利方面，該行預期騰訊第三季及全年毛利率分別為56.4%及56.3%，按年升330及340個基點，由收入結構傾向高利潤業務所推動。至於經調整營業利潤率，該行預期第三季及全年分別達37.2%及37.3%，按年升59及132個基點，但其他收益或損失可能因補貼與退稅的不確定性而按年有所波動。

　　該行重申「買入」評級，目標價由685元升至780元，因公司持續在收入增長與AI發展方面取得進展。

　　高盛及滙豐證券亦齊齊調升騰訊目標價，兩家大行分別睇770元及780元。高盛指，騰訊目前經調整市盈率19倍，估值相比環球同業仍不貴，又指集團旗下不少資產仍然未實現商業化，料第三季收入按年升13%。滙證就預期騰訊第三季收入及經調整經營利潤按年增長15%及21%，預期國內及國際市場遊戲收入增長16%及31%，滙證調升騰訊今年國際市場遊戲增長預測至28%。